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期债中长期慢牛行情将延续

[1970-01-01 08:00:00] 来源:股市资讯 编辑:节节高收益网 点击量:
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导读:近期“股债跷跷板”现象依然较量明明,今朝股市处在估值区间底部,估量继承大幅下探的大概性不大,但反弹的时

近期“股债跷跷板”现象依然较量明明,今朝股市处在估值区间底部,估量继承大幅下探的大概性不大,但反弹的时间和空间依然有待进一步调查,受此影响,国债期货短期或许率泛起振荡名堂。

  从中恒久来看,根基面因素或将支撑国债期货走出慢牛行情。第一个因素是经济根基面,10月官方制造业PMI仅为50.2%,比上月回落0.6个百分点,创2016年8月以来的新低,10月41城地产销售继承下滑,地产销售旺季不旺,“房住不炒”和成立房地产市场长效机制被重复提及,预示着在本轮地产调控开启两年之后,房地产市场将会迎来真正的拐点,六大电厂发电耗煤增速跌幅扩大至19.1%,思量到早前发布的1—9月基建投资增速继承下滑至3.3%,基建补短板的结果还未显现,下游需求不振的景象或将一连拖累经济增长。

  第二个因素是通胀,年内通胀预期的提高,期货配资,主要是基于原油价值大幅上涨和海内猪肉价值的回升。可是在沙特和俄罗斯等国重提打消限产之后,国际原油价值从高位回落,布伦特原油期货价值已由86美元跌至72美元四周。固然美国自11月6日开始对伊朗实施制裁,但同时也给了包罗中国在内的几个主要原油消费国180天的宽免期限,估量从伊朗入口的原油会慢慢被其他产油国代替,期货配资,油价从头大幅反弹的大概性不大。猪肉固然进入消费旺季,但猪瘟疫情愈演愈烈,疫情省区生猪外调受到严控,猪肉价值差异地域继承大幅分化,前期压栏环境普遍存在,期货配资,后期供应压力较大,养殖户利润的改进,减慢了能繁母猪的裁减进度,本轮猪周期还未达到彻底反转的水平,猪价继承大幅冲高的大概性不大。总体而言,无需过度管心后期的通胀走势。

  第三个因素是钱币政策,习近平总书记在民营企业座谈会上颁发重要发言,会上提出要尽力办理民营企业融资难融资贵问题,在经济下行压力陡增,民营企业信用风险事件频发的环境下,去杠杆政策大概会有所松动。外汇市场上,人民币汇率呈现企稳迹象,“保7”任务阶段性完成,钱币政策有望一连保持宽松。

  上周五,特朗普发推特称中美商业摩擦大概呈现和缓,并规划在G20峰会期间,同习主席就商业摩擦问题举办商量,此举激发市场避险情绪大幅消退。假如后期商业摩擦确实呈现和缓,倒霉影响将有望慢慢消除。可是假如特朗普当局的立场再次呈现反转,G20峰会期间中美两国率领人的商量功效未能告竣共鸣,中美商业摩擦将会有大概演酿成影响经济增长的中恒久因素,使得经济增速中枢呈现下移。

  国债期货市场短期受股市的影响较大,中恒久来看,无论经济根基面、通胀还是钱币政策方面均支撑国债期货市场慢牛行情延续。

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